AI基金嘉实先进制造股票（001039）披露2024年年报，2024年基金利润426.71万元，加权平均基金份额本期利润0.0105元。报告期内，基金净值增长率为1.71%，截至2024年末，基金规模为5.66亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至4月3日，单位净值为1.497元。基金经理是刘杰，目前管理8只基金。其中，截至4月3日，嘉实北交所精选两年定期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达44.74%；嘉实资源精选股票A最低，为-5.96%。

　　基金管理人在年报中表示，新能源方面，仍然认为电池产业链好于光伏产业链。光伏 2025 年行业基本面改善有难度，股价会反复博弈去产能政策。从供给来看，产能过剩的问题仍将持续，政策除非一刀切去产能，否则很难改变目前的现状。核心的问题还是需求，经历了这么多年的快速发展，目前光伏消纳问题很严重。从看好的环节来看，毫无疑问储能最优先，其次是辅材、主材，最后是设备。海外大储行业快速增长会持续，但目前市场担心竞争格局，我们认为单瓦盈利缓慢下行是长期趋势，但目前估值已经有所反应。而且，海外储能项目的非标属性很强，未来的竞争是价值竞争，而不是价格竞争。

　　我们仍然看好电池产业链。在电气化背景下，看好未来泛电动化的产业趋势。电池产业链分为电池、主材和创新三个重要环节。目前最看好仍然是电池，龙头公司全球份额超过三分之一。主材过去经历了去库存、去产能等等，目前盈利在逐渐恢复，看好市场份额高、竞争力强，盈利慢慢走出底部的环节。创新方面，2025 年的变化是快充趋势持续，以及固态电池，我们保持紧密跟踪。

　　其他方面，仍然看好军工，持续关注传统低估值顺周期龙头公司，一旦经济预期好转，也同样有修复机会。军工行业四季度表现低于我们预期，行业持续恢复中，但和其他制造和科技行业相比，由于有 AI 的持续催化，军工相对表现差一些。组合里也配置了一些顺周期的制造龙头公司，短期面临的核心问题都是宏观基本面较差，但如果后续政策力度超预期，这些公司都会有不错表现。

　　截至4月3日，嘉实先进制造股票近三个月复权单位净值增长率为5.65%，位于同类可比基金93/166；近半年复权单位净值增长率为1.08%，位于同类可比基金81/166；近一年复权单位净值增长率为8.32%，位于同类可比基金94/165；近三年复权单位净值增长率为-19.47%，位于同类可比基金113/156。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0388，位于同类可比基金111/156。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤为45.57%，同类可比基金排名39/156。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.25%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.76%，同类平均为88.12%。2021年三季度末基金达到93.54%的最高仓位，2018年末最低，为81.66%。

　　截至2024年末，基金规模为5.66亿元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计2.08万户，合计持有3.81亿份。其中管理人员工持有277.05万份，占比0.73%，机构持有份额占比4.18%，个人投资者占比95.82%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约128.92%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2024年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、星宇股份、海康威视、杰瑞股份、中航高科、华鲁恒升、中航光电、药明康德、北方华创、西部超导。

　　核校：杨宁